WTI или WTF?
На рынке нефти сложилась странная ситуация, когда стоимость майского фьючерса на нефть марки WTI упала более чем на 365% и стала отрицательной.
Стоимость нефти марки WTI с поставкой в мае по итогам торгов на Нью-Йоркской торговой бирже (NYMEX) упала на 365,2%, до минус 6,89 доллара за баррель. Цена июньских фьючерсов WTI упала на 18,5%, до 21,12 долларов за баррель. Параллельно цена нефти марки Urals, которой торгуют российские компании, составила -2 доллара за баррель, что на 112,7% меньше последней цены 15,75 доллара. То есть фактически продавцы доплачивают покупателям, чтобы они брали у них нефть.
Падение нефтяных котировок продолжается, несмотря на сделку ОПЕК+ по сокращению поставок примерно на 10% от мировых объемов добываемой нефти, которая начнет свое действие в мае. «Самое простое объяснение отрицательных цен на нефть – это то, что игроки сейчас платят покупателям, чтобы они забрали нефть, когда нефтехранилища будут полностью заполнены», – приводит Market Watch слова аналитика нефтяных рынков Луизы Диксон.
Произошедшее 20 апреля на нефтяном рынке беспрецедентно за всю историю, отмечает главный аналитик ТелеТрейд Марк Гойхман. Нефть торгуется через фьючерсные контракты. Это означает, что покупатели фьючерса заранее оплачивают поставку нефти в определённый период. До наступления конца срока обращения фьючерса или его экспирации владелец может продать контракт на рынке по текущей цене. Но если до этого срока не продать, то владелец фьючерса обязан принять физическую нефть, ранее им купленную. Если этого не сделать, то налагаются огромные штрафы.
Что произошло 20 апреля? Фьючерс с поставкой нефти WTI заканчивается по сроку вечером 21 апреля, объясняет аналитик. Но из-за пандемии спрос на нефть очень резко упал. А поскольку добыча всё ещё увеличивается, ограничения на неё вступают в силу только с мая, то избыток предложения огромен и нарастает ежедневно. Настолько, что в мае вероятно заполнение всех мировых хранилищ. Нефть нельзя будет ни продать, ни хранить. Поэтому в последний день перед экспирацией владельцы фьючерсов стали их интенсивно продавать. На рынке.
Но покупателей практически не было по указанным причинам, констатирует Марк Гойхман. Тогда продавцы стали предлагать на рынке свою доплату, лишь бы хоть кто-то взял их фьючерс, иначе убытки были бы ещё выше. Это и означает отрицательную цену на фьючерс. Но и при этом мало кто хотел брать с доплатой даже за 5,10,20 долларов за баррель. И поэтому цена фьючерса панически упала почти до минус 40 долларов за баррель.
Во многом здесь, безусловно, и эмоциональная, иррациональная составляющая, говорит эксперт. Это подтверждается, в частности, тем, что 21 апреля до погашения фьючерс торгуется по цене около нуля. Но небывалый прецедент создан. Оказывается, и такое может быть , в экстремальной ситуации. Для рынков это тяжёлая практика. Да, пока следующие фьючерсы, на июнь и далее, продаются по невысоким, но положительным ценам в районе 20 долларов. Но прецедент, наряду с другими факторами, оказывает давление на цену, и все в уме держат саму возможность её ухода в минус.
Рубль, безусловно, реагирует на происходящее ослаблением с 74 до 76,6 руб./долл. продолжит его при дальнейшем снижении цены нефти. Для российской экономики такая ситуация крайне неприятна, поскольку резко уменьшаются возможности получения экспортной выручки, доходов бюджета, получения средств бизнесом и населением.
Обвал цен на ближний фьючерсный контракт WTI отлично показывает, добавляет старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Анна Бодрова, что столько нефти, сколько добывается сейчас, миру просто не нужно. Пока бизнес и потребитель сидят на карантине, энергопотребление падает. Хранить добытые объемы негде - в США хранилища почти заполнены, а в России таких мощностей вообще нет, - значит, надо продавать по любой цене. Так и случилось.
Стабилизация придет в цены, уверена аналитик, когда спрос выровняется. Это произойдет, по самым оптимистичным прогнозам, к середине мая - началу июня. Тогда мир начнет выходить из глобального карантина, и потребность в энергоносителях начнет возвращаться к норме
Загрузка ...
