Рублю прописали стабильность
Как заявил глава департамента денежно-кредитной политики Банка России Игорь Дмитриев, регулятор не видит предпосылок для резких колебаний курса рубля в среднесрочной перспективе. Данное заявление представитель Банка России сделал на совместном заседании комиссии РСПП по банкам и банковской деятельности и комиссии по финансовым рынкам.
«Платежный баланс достаточно сбалансирован, текущий счет будет вблизи, около нулевых значений. В общем, здесь никаких шоков со стороны спроса и предложения валютного рынка для курсовой динамики мы не видим. Это тоже будет достаточно важным фактором для стабильности в целом российской экономики», - передает Finmarket слова главы департамента ЦБ.
Но, пояснил Игорь Дмитриев, «нет предпосылок для серьезных колебаний - это не значит, что он будет неизменным». «В зависимости от сценария та или иная динамика курса будет реализовываться, но предпосылок, чтобы он резко стал дергаться (для нас не важно - что укрепление, что ослабление, такая непредсказуемая динамика одинаково нехороша с точки зрения экономических условий), такого нет», - подчеркнул чиновник, подчеркнув, что курс рубля будет по-прежнему формироваться на рыночной основе.
Основными движущими факторами на локальном валютном рынке выступают динамика на рынке нефти, инвестиционные потоки капитала, в частности в покупку российских ОФЗ т показатель счета текущих операций ли иными словами платежный баланс, определяемый импортно-экспортными операциями, отмечает валютный стратег ГК TeleTrade Александр Егоров. По его словам, Банк России не видит угрозы со стороны резких изменений конъюнктуры нефтяного рынка - рассматриваемые сценарии либо плавный рост, либо незначительное снижение как в 2017 году, так на 2018 год. Регулятор не опасается резких изменений в потоках капитала, полагая, что устойчивость макроэкономических показателей и привлекательная учетная ставка будут обеспечивать перманентный интерес со стороны иностранных инвесторов к российскому долгу.
И, наконец, близость к нулевой отметки платежного баланса говорит о снижении зависимости от импортных товаров и наращивании российского экспорта. В рамках такой парадигмы вывод снижении волатильности, т.е. изменчивости курса национальной валюты вполне логичен. Представители ЦБ уже давно отмечали, то видят свою задачу именно в снижении размаха колебаний рубля, при этом ценовой уровень доллара м евро против рубля имеют меньшее значение. Котировки формируются на основе рыночного ценообразования т.е. спроса и предложения в условиях плавающего курса рубля.
В рамках рассматриваемых факторов влияния не было учтено потенциальное влияние денежно-кредитной политики ФРС, полагает Александр Егоров. В случае продолжения курса на повышение ставок по федеральным фондам, доходность в США будет расти, и это может негативно отразиться на валютах развивающихся рынков, к которым относится и Россия. Кроме того, не учтен фактор возможного обострения обсуждений бюджета США на финансовый год, начавшийся в сентябре. Сейчас страна живет в рамках временного бюджета из-за ураганов, обрушившихся на американское побережье в прошлом месяце. Но аналогичная ситуация в 2013г. оказала шоковое влияние на все финансовые рынки. Таком образом факторы риска для стабильности рубля все равно остаются, но, по всей видимости, в Банке России они не рассматриваются как определяющие.
Именно в эти дни решаются дальнейшие перспективы основных валют на локальном рынке, уверен Александр Егоров. И курс доллара и курс евро находятся в зоне критических значений: доллар – около отметки 57,30, евро – в районе 67,50. Это зона минимальных уровней за последние два месяца. Если сочетание рыночных факторов подтолкнет валюты к дальнейшему снижению, то целевыми отметками станут уровни 55,75 и 63,40 для доллара и евро соответственно. Которые, кстати говоря, и могут быть достигнуты до конца текущего года. Если же наметятся признаки восстановления, то доллар может вернуться в зону 59,00 – 60,00, евро поднимется к уровню 70,00 рублей.
Конец месяца и соответственно краткосрочные перспективы валютных курсов на локальном рынке пройдут под влиянием решений Европейского центрального банка и Банка России по денежно-кредитной политике.
И все же, считает аналитик Forex Optimum Иван Капустянский, основным слабым местом в прогнозе ЦБ РФ является нефть. В базовом сценарии в 2018 году ожидается снижение нефти до 44 долларов за баррель, в 2019 и 2020 годах - до 42 доллара за баррель. В сценарии с растущими ценами котировки нефти прогнозируются в 2018 году в размере 56 долларов за баррель, в 2019 году - 59 долларов, в 2020 году - 60 долларов. Пока нефтяные котировки в большей мере удерживают от падения совместные действия в рамках договоренности ОПЕК+, но в 2018 году договоренности истекают, есть вероятность, что они не будет продлены, особенно если баланс спроса/предложения на рынке нефти не будет достигнут.
Соответственно можно предположить, что ЦБ РФ все же делает ставку на поддержание нефтяных котировок. В случае, если этот сценарий действительно будет планомерно реализовываться, то резкого изменения курса ожидать не стоит. Однако, учитывая текущую монетарную политику западных регуляторов в первую очередь ФРС США, который поднимает процентную ставку, а при этом ЦБ РФ продолжает ее снижать, в перспективе подобные действия могут вызвать отток спекулятивного капитала из страны, что повлечет за собой снижения курса рубля.
Технически usd/rub на прошлой неделе расширила торговый диапазон, напоминает Иван Капустянский. Верхняя граница находится в районе 58,4, нижняя в районе 56,7. В остальном сценарий прежний. Ожидается заседание ЦБ РФ, на котором примут решение по ставке, вероятно, она будет понижена с текущих 8,5% в пределах 0,5%. Также немаловажным фактором, который повлияет на курс рубля в среднесрочной перспективе, станет новый глава ФРС США. До конца года валютная пара usd/rub может достигнуть уровня 60, ожидают в Forex Optimum.
«Мы также не ожидаем резких колебаний курса рубля», – говорит директор аналитического департамента Альфа-Форекс Андрей Диргин. Он ждет постепенного укрепление рубля до 69,75 рублей за единицу американской валюты до конца текущего года.
Загрузка ...
