08.09.2018

Рубль вновь дешевеет к доллару и евро

К 15:15 (мск) индекс МосБиржи снижался на 0,07% до 2318,99 п., а РТС на 0,26% до 1051,59 п. Первая половина дня на российском рынке оказалась весьма активной. Индекс МосБиржи стартовал в плюсе, затем ушёл в минус и восстановил свои позиции. К середине сессии оборот на основной секции превысил 18 млрд рублей. Бумаги «НОВАТЭКа» падали до 1133 рублей, снимая сильную перекупленность, но также почти полностью восстановили свои потери. Сбербанк (-0,03%) увеличил прибыль в августе на 18% до 71,5 млрд рублей. Прибыль за 8 месяцев увеличилась до 540,7 млрд рублей. В целом можно отметить некоторое замедление темпов роста, но они всё ещё остаются высокими. В августе финансовая организация выдала рекордный объём кредитов частным лицам – или 300 млрд рублей. В лидерах роста и падения оказались «ФосАгро» (+2,47%), «Мегафон» (+2,4%), «АЛРОСА» (+1,63%), привилегированные акции «Транснефти» (+1,32%), а также «ЛСР» (-3,79%), «РУСАЛ» (-2,83%), ОГК-2 (-2,49%), «Мосэнерго» (-2,39%).

Рубль пытался укрепляться в первой половине дня, но затем вспомнил о внешних рисках. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5315 рублей. Однодневная ставка MosPrime осталась на уровне 7,28%, недельная выросла до 7,40%, а месячная до 7,53%. В Минфине, по словам Константина Вышковского, не ожидают существенного снижения доли нерезидентов в ОФЗ. Ведомство допускает незначительное снижение или стабилизацию на текущих уровнях 26-27%. Более того, Минфин не собирается заимствовать любой ценой, так как особой потребности в этом нет, да и резервы помогут пережить длительный период слабого рынка. Кроме того, в банковской системе наблюдается профицит ликвидности, что также позволит рассчитывать на внутреннего заёмщика. На наш взгляд, Минфин всё ещё очень низко оценивает вероятность недружественных действий против российского долга и государственных банков. Тем не менее уровень государственного долга остаётся низким, а бюджет профицитным. Поэтому риски ближайших месяцев незначительные. К 15:15 (мск) USD-RUB – 69,465 (+0,3%), EUR-RUB – 80,69 (+0,24%).

В Европе продолжают выражать тревожные ожидания по поводу новых американских тарифов на китайский экспорт. Само решение может быть принято в самое ближайшее время. Кроме того, Д. Трамп назвал Японию следующей целью торговых претензий США. Меж тем, на некоторых рынках всё же состоялась коррекция. В частности, китайский Shanghai Composite закрыл день ростом на 0,4%. Впрочем, европейские инвесторы этим не впечатлились. Пересмотр ВВП за II квартал оказался негативным. Оценка роста оказалась на уровне 2,1% при ожиданиях 2,2%. К 15:15 (мск) DAX – 11923 п. (-0,27%), CAC 40 – 5232,15 п. (-0,22%), FTSE 100 – 7248,17 п. (-0,97%).

Нефть торговалась без существенной волатильности. Этому способствует то, что коммерческие запасы нефти в США сократились до минимального значения с февраля 2015 года. Американская добыча стагнирует на уровне 11 млн бар. в сутки уже более двух месяцев. С другой стороны, Вашингтон сигнализирует о том, что может предоставить временное разрешение на импорт нефти из Ирана для своих союзников, если те не могут быстро отказаться от этих закупок. Но довольно о нефти. На горизонте появляется весьма интересная идея для золота. Зам. министра финансов А. Моисеев заявил в рамках Московского финансового форума, что ведомство выступает за полную отмену НДС на физическое золото. Данный вопрос обсуждается уже с прошлого года, а сейчас появились дополнительные основания для такого решения, которое позволит создать более благоприятные условия для репатриации капитала. На наш взгляд, данное решение должно было быть принято уже много лет назад. Вслед за ним финансовая система способна обогатиться такими инструментами, как золотые облигации, которые могут стать реальным, а не декларативным способом накопления, в т.ч. пенсионного капитала. В глобальном плане это также может стать поводом для улучшения перспектив золота. Фактически Россия присоединится к группе стран с либеральным золотым налогообложением, в число которых входят арабские государства. Это также может побудить улучшить налоговое законодательство для золота в крупнейших экономиках Азии, а это уже будет заявкой на переформатирование глобальной денежной системы. К 15:15 (мск) Brent – $76,76 (+0,34%), WTI – $67,81 (+0,06%), золото – $1206,4 (+0,17%), медь – $5798,18 (-0,25%), никель – $12370 (-0,60%).

Фьючерс на индекс доллара торговался в незначительном плюсе на отметке 95,00 п. CAD укреплялся почти на 0,25% против валюты США, а вот AUD слабел более чем на 0,5%. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,161 (-0,08%), GBP/USD – $1,3 (+0,56%), USD/JPY – 110,83 (+0,14%).

Американская экономика создала 201 тыс. новых рабочих мест в августе. Ожидалось 190 тыс. Безработица осталась на уровне 3,9%, хотя ожидалось снижение до 3,8%. Рост оплаты труда за 12 месяцев составил 2,9% по сравнению с 2,7% в июле. Июльский рост числа рабочих мест сокращён до 147 тыс. с 157 тыс. Июньский показатель снижен до 208 тыс. с 248 тыс. Рост оплаты труда стал самым высоким с июня 2009 года. На этом фоне фьючерсы на Dow Jones и S&P 500 торговались в минусе на 0,3%. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам устремилась к 2,91%. Вполне вероятно, что распродажи на американском рынке продолжатся, а основные потери будут в секторе технологичных компаний. Кроме того, у рубля впереди отметка в 70 за доллар, а вечером ещё могут поступить новости об американских тарифах для Китая. Отечественный рынок может удержаться от снижения за счёт слабого рубля.

Источник