29.08.2018

На старте торгов рубль может оказаться под давлением

По итогам торгов 28 августа индекс МосБиржи вырос на 0,14% до 2316,28 п., а РТС упал на 0,54% до 1078,28 п. Основную поддержку индексу МосБиржи оказали бумаги металлургов и производителей удобрений, которые продолжают испытывать облегчение по поводу отмены идеи изъятия сверхдоходов: ГМК «Норникель» (+1,61%), «ММК» (+1,16%), «НЛМК» (+3,12%), «ФосАгро» (+2,47%), «Уралкалий» (+0,92%). В течение дня поступило несколько корпоративных отчётов. По информации «ВТБ» (-1,47%), прибыль по МСФО в январе-июле выросла на 70,2% до 115,2 млрд, но рынку этого явно недостаточно в свете обещаний 200 млрд прибыли по итогам года. «Русгидро» (-1,25%) увеличила чистую прибыль по МСФО в I полугодии на 64,5% до 36,69 млрд рублей. «ТрансНефть» (-1,23%) сократила прибыль по МСФО в I полугодии до 92 млрд рублей. Московская биржа сообщает об исключении бумаг «Мегафона» (-5,35%) из всех основных индексов, так как доля бумаг в свободном обращении упала до 2%. В целом рынок показал незначительную волатильность, но довольно большое разнообразие динамики по отдельным секторам. В среду на рынок прольётся ещё более значимый поток отчётности, включая результаты деятельности «Газпрома» (+0,75%), «ЛУКОЙЛа» (+0,23%) и «Аэрофлота» (+0,33%).

Рубль начинал день с укрепления до 67,2 за доллар, но затем силы его иссякли и к вечеру он заметно слабел. Коллеги по сырьевому цеху преимущественно укреплялись, поэтому можно говорить, что это местная история рубля с международным оттенком. Стоит обратить внимание на информационный фон вокруг Сирии, где намечается очередная геополитическая напряжённость с возможной, или мнимой, химической атакой и последующим ответом западной коалиции. Естественно, что данное событие может ещё больше усилить антироссийскую риторику в предвыборной борьбе за кресла в американском Конгрессе. Однако не будем забывать и о местных делах. Минфин решился провести в среду аукционы ОФЗ, предложив инвесторам бумаги с постоянным купонным доходом выпуска 25083 в объёме 15 млрд рублей. Дата погашения бумаг 15 декабря 2021 года, а номинальная доходность составляет 7%. Однако смеем предположить, что ведомство не сможет разместить весь объём, а доходность будет ближе к 8%, чем к 7%. Для рубля это означает отсутствие существенного спроса на российские рублёвые долговые обязательства. Соответственно, пока сохранится тенденция к ослаблению до 68,5-69,0, откуда может произойти разворот. К вечеру вторника доллар укреплялся на 0,52% до 67,87, а евро на 0,61% до 79,35.

Американский рынок вернулся в недавние добрые времена. S&P 500 и NASDAQ обновляют рекорды третью сессию подряд. Основой текущего повышения индексов стали предварительные договорённости между США и Мексикой по новому торговому соглашению. Кроме того, рынок позитивно отреагировал на рост индекса потребительской уверенности от Conference Board до 133,4 п. с 127,9 п. в июле. Цены на жильё в США немного замедляют рост. В июне индекс цен на жилую недвижимость в 20 крупнейших городах США от S&P/Case-Shiller показал рост на 6,2% по сравнению с 6,4% в мае. Пока сложно говорить, что тенденция на замедление продолжится, но бурный рост цен в последние годы уже начинает беспокоить своим напоминанием о недавнем ипотечном кризисе. Из бумаг стоит отметить падение акций Tesla на 2,3%. Ряд аналитиков уже понизил ожидания по бумаге, а некоторые участники рынка начинают высказывать осторожные возражения по поводу непредсказуемой психики Элона Маска. Д. Трамп обвинил Google (-0,83%), Facebook (-0,68%), Twitter (-1,11%) в дискриминационном подходе к показу новостей. В частности, он отметил, что запросы о новостях про Д. Трампа показывают всякий мусор, а также не показывают какие-либо источники консерваторов-республиканцев. По итогам дня DJIA поднялся на 0,06% до 26064,02 п., а S&P 500 – на 0,03% до 2897,52 п.

Азиатские рынки преимущественно демонстрировали рост, хотя в Китае преобладали продавцы. Примечательно, что Министерство финансов КНР призвало к более радикальным мерам по стимулированию внутреннего спроса и структурному реформированию экономики, но именно сектор компаний инфраструктурного строительства оказался слабым. Некоторые сомнения возникли после того, как Вашингтон заявил о желании продолжить переговоры с Китаем только после того, как новая версия NAFTA будет одобрена. Между тем переговоры с Канадой ещё далеки от завершения, а одобрение Конгресса может быть перенесено на период после промежуточных выборов. При этом уже к 5 сентября можно ожидать официальных заявлений по поводу следующей волны повышения тарифов для китайского экспорта. К 8:45 (мск) Nikkei 225 – 22863,43 п. (+0,22%), Hang Seng – 28394,51 п. (+0,15%), Shanghai Composite – 2768,82 п. (-0,33%).

Нефть находилась под небольшим давлением. Накануне API сообщило, что на неделе, завершившейся 24 августа, коммерческие запасы нефти в США выросли на 38 тыс. бар. Запасы бензина увеличились на 21 тыс. бар., а дистиллятов на 982 тыс. бар. Согласно опросу S&P Global Platts, на рынке ожидают сокращения запасов нефти на 1 млн бар., снижения запасов бензина на 0,16 млн бар., а также роста запасов дистиллятов на 1,7 млн бар. Поддержкой для нефти продолжает выступать идея сокращения закупок в Иране в связи с американскими санкциями, а также падение экспорта из Венесуэлы ниже 1 млн бар. в сутки. Между тем в Bank of America Merrill Lynch полагают, что в IV квартале на рынке будет избыток предложения за счёт стран вне OPEC. В частности, указывается на возможный рост добычи в Бразилии, Канаде, Мексике и США. По прогнозу аналитиков банка, цены на Brent сохранятся в диапазоне $65-80 до первой половины 2019 года. На золотом направлении пессимизм пока преобладает. Резервы SPDR Gold Trust сократились ещё на 4,7 тонн до 759,87 тонны. К 9:05 (мск) ноябрьский Brent – $76,22 (-0,09%), WTI – $68,49 (-0,06%), золото – $1209,1 (-0,44%), медь – $5983,37 (-0,80%), никель – $13545 (-0,95%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал в пределах 0,1% до 94,69 п. К 9:05 (мск) EUR/USD – $1,168 (-0,14%), GBP/USD – $1,286 (-0,12%), USD/JPY – 111,16 (-0,01%).

Следующие макроэкономические события запланированы на среду:

- в 9:45 (мск) – ВВП Франции;

- в 15:30 (мск) – ВВП США (ожидается снижение оценки роста в II квартале до 4,0% с 4,1%);

- в 17:00 (мск) – незавершённые сделки по продаже недвижимости в США;

- в 17:30 (мск) – отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов.

Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать нейтральным. Котировки нефти топчутся на месте, азиатские рынки преимущественно растут, но главный для РФ рынок Китая снижается. Более того, сырьевые валюты также отступают. Поэтому в начале дня на Московской бирже будут преобладать продажи. Впрочем, день достаточно богат на корпоративную статистику, которая вполне может оказаться неожиданно сильной. Стоит обратить внимание на отчёты по МСФО «ЛУКОЙЛа», «Аэрофлота», «Ленты», «Россетей», «Окей», «ЛСР», «ОГК-2», а также «Газпрома».

Источник