07.09.2018

Нагнетание ситуации вокруг отравления Скрипалей будет давить на российский рынок

По итогам торгов 6 сентября индекс МосБиржи снизился на 0,03% до 2320,65 п., а РТС упал на 1,36% до 1054,36 п. Большую часть дня российский рынок удерживался в плюсе. Этому способствовал рост бумаг «НОВАТЭКа» (+4,19%), который является источником позитивных новостей в последние дни. На сей раз РФ и Вьетнам подписали меморандум о развитии сотрудничества в сфере поставок сжиженного природного газа и развития газовой электрогенерации. Бумаги «Газпрома» закрыли день нулевым изменением, хотя в дневные часы торговались в существенном плюсе на новостях о начале прокладки «Северного потока-2» на финском участке. К вечеру ситуация на рынке резко изменилась из-за слушаний в СБ ООН по делу отравления в Солсбери. Бумаги Сбербанка из плюса скатились в минус на 1,94%, а «ВТБ» подешевел на 1,3%. В лидерах роста и падения также оказались «Полюс» (+1,68%), «ММК» (+1,21%), «АЛРОСА» (+1,07%), привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (+0,95%), а также «ЛСР» (-5,04%), «ЭНЕЛ Россия» (-3,62%), «Аэрофлот» (-3,05%), «М.Видео» (-2,18%). Лучше рынка торговались бумаги экспортёров, которые выигрывают от слабого рубля. Рубль стал главной жертвой внешнего фона.

В начале дня российская валюта ещё предпринимала попытки укрепиться, но к вечеру внешнее давление стало невыносимым. По слухам, в США перед заседанием СБ ООН по делу отравления Скрипалей начались массированные продажи российской валюты, что спровоцировало резкое её ослабление. Домашние факторы также не помогают. Премьер-министр Д. Медведев выразил надежду, что ЦБ РФ продолжит снижать ставку, но, на наш взгляд, в сложившихся условиях это может привести к чрезвычайно негативным последствиям. Достаточно вспомнить, что рынок уже не желает покупать ОФЗ с доходностями в районе 8-8,5%. Представители ЦБ РФ также говорят о появлении ряда факторов, которые позволяют включить вопрос о повышении ставки в повестку дня ближайшего заседания совета директоров. Тем не менее в МЭР всё ещё полагают, что курс рубля к концу года будет на уровне 61-62 за доллар, а в 2019 году составит 63-64 за американскую денежную единицу. Сам же Минфин планирует и далее следовать бюджетному правилу, конвертируя сверхдоходы от продажи нефти в валюту. На период с 7 сентября до 4 октября на эти цели будет направлено до 426,9 млрд рублей – 21,3 млрд рублей в день. Вряд ли рубльсможет сопротивляться такому вмешательству, даже если операции будут проходить вне свободного рынка. Между тем премьер-министр Д. Медведев сообщил о том, что доходы федерального бюджета в январе-августе выросли на 18%, а расходы остались на уровне прошлого года. То есть с макроэкономических позиций у рубля очень сильные позиции. Бюджет в текущем году будет исполнен с профицитом в 2% ВВП, а в 2019 году, по словам министра финансов, профицит составит 1,8% ВВП. Платёжный баланс также остаётся строго положительным. Соответственно, если бы не было внешнего политического давления и внутреннего валютного, то курс отечественной валюты мог бы находиться в районе 45-50 за доллар. Однако текущие условия способствуют дальнейшему ослаблению рубля. К вечеру четверга доллар укреплялся на 1,47% до 69,255, а евро рос на 1,4% до 80,50.

Распродажи в американских технологичных бумагах продолжились. Впрочем, начнём со статистики. По данным ADP Services, число новых рабочих мест в частном секторе составило лишь 163 тыс. в августе при ожиданиях 188 тыс. Число первичных обращений за пособием по безработице упало на прошлой неделе до203 тыс. при ожиданиях 213 тыс. К слову, это минимальное значение с 1969 года. Индексы активности в сфере услуг рисуют неоднозначную картину. ISM в непроизводственной сфере поднялся до 58,5 п. по сравнению с 55,7 п. в июле. Показатель PMI в сфере услуг от IHS Markit упал до 54,6 п. по сравнению с 56,0 п. в июле. И, наконец, заказы в обрабатывающей промышленности снизились в июле на 0,8% при ожиданиях снижения на 0,6%. И вновь вернёмся к фондовому рынку. Накануне выступали главы Facebook (-2,78%) и Twitter (-5,87%) перед Конгрессом. Общий тон выступлений сводился к тому, что иностранные агенты и провокаторы могут использовать социальные сети для влияния на американское общественное мнение. Подобные заявления привели к появлению ожиданий ужесточения регулирования отрасли, что в итоге скажется на её финансовых результатах. В глубоком минусе также оказался сектор нефтедобычи из-за падения котировок нефти: Exxon Mobil (-1,09%), Chevron (-3,1%). Параллельно проходили переговоры США и Канады по изменениям в NAFTA, но к закрытию торгов какой-либо утечки новостей не было. По итогам дня DJIA вырос на 0,08% до 25995,87 п., а S&P 500 упал на 0,37% до 2878,05 п.

Торги в Азии также преимущественно проходили в негативном ключе. Японский рынок страдал от последствий землетрясения на Хоккайдо, где около 3 млн домов лишились электричества. Кроме того, укрепилась иена до 110,6 за доллар. И, наконец, президент США Д. Трамп заявил о том, что следующей в списках для разборки торговых вопросов будет Япония. В Ю. Корее Kospi проседал при активном участии бумаг технологичного гиганта Samsung Electronics (-2,9%). В Китае, напротив, рынок пытался расти, снимая перепроданность последних дней. Слушания по новым тарифам в США завершились в четверг, но решение о новой волне 25% пошлин на $200 млрд китайского экспорта в США ещё не принято. Тем не менее ожидания эскалации торговой войны остаются высокими. К 8:40 (мск) Nikkei 225 – 22303,77 п. (-0,82%), Hang Seng – 26901,41 п. (-0,27%), Shanghai Composite – 2701,15 п. (+0,36%).

Нефть накануне также пострадала из-за торговых споров и негативных прогнозов по развивающимся экономикам. Согласно отчёту Минэнерго США, на неделе, завершившейся 31 августа, коммерческие запасы нефти сократились на 4,3 млрд бар. до 401,5 млн бар. Запасы бензина выросли на 1,8 млн бар., а дистиллятов увеличились на 3,1 млн бар. Импорт сырой нефти увеличился на отчётной неделе на 229 тыс. бар. в сутки до 7,7 млн бар. ежедневных поставок. Средний показатель спроса за четыре недели составил: общие топливные поставки 21,4 млн бар. в сутки, или +3,0% за год, 9,7 млн бар. бензина в сутки, или +1,1% за год, а также 4,2 млн бар. дистиллятов в сутки, или +2,9% за год. И, наконец, добыча в США осталась на уровне 11 млн бар. в сутки. Отметим, что объёмы добычи находятся в диапазоне 10,8-11 млн бар. уже два месяца подряд. То есть можно говорить о признаках замедления роста, если не стагнации. Тем не менее для глобального рынка наиболее актуальной идеей является вероятность замедления роста мировой экономики и, как следствие, снижение потребления нефти. К 9:00 (мск) Brent – $76,45 (-0,07%), WTI – $67,82 (+0,07%), золото – $1205,6 (+0,11%), медь – $5759,6 (-0,91%), никель – $12300 (-1,17%).

Фьючерс на индекс доллара незначительно снижался до 94,97 п. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,162 (без изменений), GBP/USD – $1,292 (-0,03%), USD/JPY – 110,57 (-0,09%).

Следующие макроэкономические события запланированы на пятницу:

- в 9:45 (мск) – промышленное производство Франции;

- в 12:00 (мск) – ВВП еврозоны;

- в 15:30 (мск) – данные по рынку труда в США (ожидается 190 тыс. новых рабочих мест и безработица на уровне 3,8%);

- в 15:30 (мск) – безработица в Канаде (ожидается рост до 5,9% с 5,8% в июле);

- в 16:00 (мск) выступает глава ФРБ Кливленда Л. Мейстер;

- в 19:45 (мск) выступает президент ФРБ Далласа Р. Каплан;

- в 20:00 (мск) – отчёт Baker Hughes по активным буровым.

Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Нефть не спешит восстанавливаться, промышленные металлы дешевеют. Азиатские рынки торгуются в минусе на ожиданиях новых «залпов» торговой войны. Для отечественного рынка также остаётся актуальной история отравления в Солсбери, которую раскручивают британские власти. Как минимум, вероятность реализация более жёстких сценариев американских ограничений стала выше. Соответственно, утро на рынке пройдёт в негативном ключе, а у рубля сохраняются поводы для ослабления.

Источник